近日，國產(chǎn)工業(yè)操作系統(tǒng)龍頭東土科技（300353）交出2023年及2024年一季度業(yè)績答卷，公司于2023年1-12月實(shí)現(xiàn)營收11.63億元，較上年同期增長5.28%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2.60億元，較上年同期增長近12倍；根據(jù)同日披露的2024一季報(bào)顯示，由于公司優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，推進(jìn)研發(fā)降本、提升供應(yīng)鏈管理能力，公司24Q1實(shí)現(xiàn)營收1.36億元，整體毛利率較去年同期增長4.1個百分點(diǎn)至44.74%。

展望未來，隨著市場需求持續(xù)增長和公司競爭優(yōu)勢不斷擴(kuò)大，東土科技有望維持高速發(fā)展態(tài)勢。

01

競爭壁壘成型的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍企業(yè)

東土科技致力于工業(yè)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和智能控制技術(shù)的研究，歷經(jīng)二十年，自主研發(fā)了AUTBUS總線技術(shù)、工業(yè)操作系統(tǒng)、工業(yè)智能控制編程平臺軟件等工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)底層技術(shù)，在工業(yè)領(lǐng)域推動軟件定義控制技術(shù)和工業(yè)網(wǎng)絡(luò)全I(xiàn)P化，實(shí)現(xiàn)工業(yè)化和信息化技術(shù)的融合，已是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，目前公司產(chǎn)品分為工業(yè)網(wǎng)絡(luò)通信、工業(yè)操作系統(tǒng)及相關(guān)軟件服務(wù)、智能控制器及解決方案三大板塊。

首先就工業(yè)通信網(wǎng)絡(luò)而言，其相當(dāng)于工業(yè)自動化控制系統(tǒng)的神經(jīng)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)管理層、控制層和現(xiàn)場設(shè)備層之間各種信息和指令的傳輸，工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)作為實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)交換和傳輸?shù)木W(wǎng)絡(luò)設(shè)備，是構(gòu)成工業(yè)通信網(wǎng)絡(luò)的核心設(shè)備。

公司較早進(jìn)入工業(yè)以太網(wǎng)通信領(lǐng)域，在國內(nèi)工業(yè)通信廠商中居于領(lǐng)先地位，相關(guān)工業(yè)通信產(chǎn)品已在智能電網(wǎng)、核電、風(fēng)電、能源、石油化工、軌道交通、高速公路、水利水電、防務(wù)、智能制造等行業(yè)中獲得廣泛的應(yīng)用和實(shí)施。

在工業(yè)操作系統(tǒng)及相關(guān)軟件服務(wù)方面，公司產(chǎn)品主要包括鴻道(Intewell)工業(yè)操作系統(tǒng)、MaVIEW智能控制工具軟件、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)服務(wù)云平臺等。

智能控制器及解決方案業(yè)務(wù)則包括應(yīng)用于各種工業(yè)場景的智能控制器，以及在數(shù)字工廠、能源礦山、工程裝備、化工安全生產(chǎn)、防務(wù)等領(lǐng)域的智能控制與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案。

當(dāng)前，公司已經(jīng)構(gòu)筑起了強(qiáng)大的競爭壁壘，且競爭優(yōu)勢還在持續(xù)擴(kuò)大。

首先在技術(shù)研發(fā)方面，公司擁有4個省部級研發(fā)中心，包含2個北京市經(jīng)信局的北京市企業(yè)技術(shù)中心，1個北京市科委的北京市科研級研發(fā)機(jī)構(gòu)，1個湖北省數(shù)字制造產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院；承擔(dān)1個省部級重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，即工信部工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟時(shí)間敏感網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵設(shè)備實(shí)驗(yàn)室。

公司已打造出從研發(fā)到生產(chǎn)的全自主可控工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品與技術(shù)體系，核心產(chǎn)品完全由公司自主設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造，實(shí)現(xiàn)了AUTBUS總線技術(shù)、TSN網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)操作系統(tǒng)、工業(yè)智能控制編程平臺軟件等完整核心技術(shù)體系自主可控。公司參股投資了多個芯片公司，構(gòu)建面向泛工業(yè)通信應(yīng)用的自主可控TSN芯片、AUTBUS總線芯片、SDR無線基帶芯片體系。

2023年，公司牽頭制定的基于IPV6的工業(yè)控制總線標(biāo)準(zhǔn)AUTBUS國際標(biāo)準(zhǔn)之6項(xiàng)國際標(biāo)準(zhǔn)獲IEC正式發(fā)布。該技術(shù)是國際上首項(xiàng)全I(xiàn)P工業(yè)控制協(xié)議，AUTBUS國際標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布標(biāo)志著公司在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)底層控制技術(shù)的持續(xù)突破。

公司還推進(jìn)通用人工智能技術(shù)與鴻道(Intewell)工業(yè)操作系統(tǒng)、智能控制工具軟件融合的應(yīng)用研發(fā)，組建工業(yè)人工智能研究院，加快東土科技在工業(yè)AI領(lǐng)域的布局。目前，公司基于NewPre3102智能控制器開發(fā)了行業(yè)領(lǐng)先的工業(yè)AI智能機(jī)器人控制系統(tǒng)，該系統(tǒng)集成了鴻道(Intewell)工業(yè)操作系統(tǒng)和MaVIEW智能控制工具軟件，并嵌入了AI大模型推理引擎。

同時(shí)持續(xù)迭代完善鴻道(Intewell)工業(yè)操作系統(tǒng)系列產(chǎn)品，發(fā)布了TypeI虛擬化產(chǎn)品，完成了IntewellRTOS、Windows/Linux實(shí)時(shí)擴(kuò)展、TypeI/II虛擬化全系列產(chǎn)品的發(fā)布或迭代更新，與客戶聯(lián)合創(chuàng)新，開發(fā)儲能EMS、配電自動化、變電站、手術(shù)機(jī)器人、列車及信號系統(tǒng)控制、軌道交通安全云、CNC數(shù)控系統(tǒng)及工業(yè)機(jī)器人控制等系列行業(yè)解決方案，全面覆蓋工業(yè)領(lǐng)域客戶全場景的實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)需求。

公司于2023年新增申請國內(nèi)外發(fā)明專利239項(xiàng)(件)，新增獲得授權(quán)的國內(nèi)外發(fā)明專利160項(xiàng)(件)。截至2023年12月31日，合計(jì)已申請國內(nèi)外發(fā)明專利1790項(xiàng)(件)，獲得國內(nèi)外授權(quán)發(fā)明專利887項(xiàng)(件)。

基于完整的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)底層技術(shù)體系，公司面向防務(wù)、軌道交通、電力、清潔能源、智能制造、智能建造等行業(yè)客戶，提供工業(yè)網(wǎng)絡(luò)、控制一體化產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)，滿足工業(yè)場景下的多層次、多類別產(chǎn)品需求。

自2019年被工業(yè)和信息化部認(rèn)定為國家級制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)后，公司又于2023年6月獲得國家級制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)復(fù)核通過，持續(xù)在中國工業(yè)通信及控制領(lǐng)域占據(jù)頭部地位。

02

全產(chǎn)品線同步發(fā)力

2023業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長

全產(chǎn)品線支撐下，東土科技2023年?duì)I收規(guī)模再度增長。

公告資料顯示，首先在工業(yè)網(wǎng)絡(luò)通信方面，公司深化軌交、能源、智能制造等重點(diǎn)行業(yè)的技術(shù)應(yīng)用，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)5年訂單、收入持續(xù)增長。其中在軌道交通領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大，并結(jié)合操作系統(tǒng)、TSN和工業(yè)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品打造新一代列車車載系統(tǒng)的基礎(chǔ)軟硬件平臺，為下一階段大規(guī)模推廣應(yīng)用、開拓業(yè)務(wù)增長空間打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在電力領(lǐng)域則與國家電網(wǎng)公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合持續(xù)推動TSN電力行業(yè)新應(yīng)用，TSN工業(yè)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品應(yīng)用取得重大進(jìn)展。在清潔能源領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品應(yīng)用于多個光伏、儲能網(wǎng)絡(luò)一體化項(xiàng)目，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品收入增長近30%，其中光伏領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入和訂單翻倍式增長。

工業(yè)操作系統(tǒng)及相關(guān)軟件服務(wù)方面，公司鴻道(Intewell)工業(yè)操作系統(tǒng)通過TUV萊茵醫(yī)療軟件安全認(rèn)證、CMMI軟件能力成熟度3級，是目前國內(nèi)唯一一家通過工業(yè)控制、汽車電子、軌道交通、醫(yī)療器械4個行業(yè)最高等級功能安全認(rèn)證的工業(yè)操作系統(tǒng)，產(chǎn)品資質(zhì)能力與品牌影響力進(jìn)一步提升。受益于技術(shù)創(chuàng)新與市場需求的雙輪驅(qū)動，公司操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)在防務(wù)、能源電力、軌道交通、智能裝備等行業(yè)取得重大突破，業(yè)務(wù)拓展呈現(xiàn)“多點(diǎn)開花”的局面。

智能控制器及解決方案方面，公司不斷開拓新產(chǎn)品市場，積極推進(jìn)核心工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用項(xiàng)目落地，在半導(dǎo)體設(shè)備、清潔能源、數(shù)字工廠、危化安全生產(chǎn)、能源礦山領(lǐng)域的應(yīng)用場景持續(xù)取得標(biāo)志性突破，該業(yè)務(wù)取得顯著的商業(yè)應(yīng)用效果，并戰(zhàn)略性縮減低毛利業(yè)務(wù)，解決方案業(yè)務(wù)全面向工業(yè)領(lǐng)域戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型。

此背景下，公司2023年工業(yè)網(wǎng)絡(luò)通信、智能控制器及解決方案、工業(yè)操作系統(tǒng)及相關(guān)軟件服務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營收6.9、3.6、1.1億元，同比增長2.9%、7.8%、12.7%，實(shí)現(xiàn)全面增長，推動公司營收總規(guī)模同比增長5.28%至11.63億元。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司工業(yè)網(wǎng)絡(luò)通信、智能控制器及解決方案、工業(yè)操作系統(tǒng)及相關(guān)軟件服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊毛利率，分別同比增長2.1pct、0.8pct、2.1pct至44.6%、24.6%、53.7%，加上管理費(fèi)用同比減少2.75%，財(cái)務(wù)費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用小幅增長2.46%、0.2%，實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)費(fèi)用率優(yōu)化，以及投資收益增加，推動公司歸母凈利潤達(dá)到2.6億元，同比增幅接近12倍。

2024一季度，公司工業(yè)操作系統(tǒng)及相關(guān)軟件服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，只是因?yàn)橹鲃邮湛s低毛利的面向運(yùn)營商解決方案業(yè)務(wù)，使得營收規(guī)模有所下滑，依舊實(shí)現(xiàn)1.36億元；同時(shí)得益于優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，推進(jìn)研發(fā)降本、提升供應(yīng)鏈管理能力，公司一季度毛利率同比提升4.1pct至44.74%。

03

多行業(yè)機(jī)遇共振

未來高增長基石穩(wěn)固

當(dāng)前，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模還在快速增長。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新一代信息通信技術(shù)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)深度融合的全新工業(yè)生態(tài)，是新基建、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展的重要基礎(chǔ)。我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)從概念普及進(jìn)入實(shí)踐深耕階段，技術(shù)日漸成熟，產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐步形成。根據(jù)中國通信院數(shù)據(jù)，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2018年的7439億元增長至2021年的10749億元，突破萬億規(guī)模，CAGR達(dá)到13.05%，保持較快增速。

根據(jù)工業(yè)和信息化部就2023年工業(yè)和信息化發(fā)展情況的新聞發(fā)布，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已進(jìn)入規(guī)模化發(fā)展新階段，預(yù)計(jì)2023年核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)1.35萬億元，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融入49個國民經(jīng)濟(jì)大類，覆蓋全部工業(yè)大類，全國各地工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“百城千園行”活動方興未艾，推動萬余家企業(yè)供需對接，帶動投資超1700億元。

其中工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)作為實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)交換和傳輸?shù)木W(wǎng)絡(luò)設(shè)備，是工業(yè)通信網(wǎng)絡(luò)的核心設(shè)備。根據(jù)睿略行業(yè)研究，2022年全球工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)市場規(guī)模達(dá)185.15億元，中國工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)市場規(guī)模達(dá)47.6億元。根據(jù)中經(jīng)視野《中國工業(yè)交換機(jī)行業(yè)市場前景分析預(yù)測報(bào)告》數(shù)據(jù)，中國工業(yè)以太網(wǎng)市場規(guī)模2022-2026年的CAGR為8.2%，保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。

而時(shí)間敏感網(wǎng)絡(luò)(TSN)則以傳統(tǒng)以太網(wǎng)為網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，提供微秒級確定性服務(wù)，保證實(shí)時(shí)性，降低整個通信網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜度，實(shí)現(xiàn)周期性數(shù)據(jù)和非周期性數(shù)據(jù)同時(shí)傳輸。TSN技術(shù)能夠滿足工業(yè)自動化、無人駕駛等領(lǐng)域嚴(yán)格的極低延時(shí)、高帶寬穩(wěn)定數(shù)據(jù)傳輸需求。

同時(shí)，隨著ChatGPT/盤古大模型等人工智能快速發(fā)展，人工智能有望與工業(yè)領(lǐng)域深度融合，而工業(yè)智能化同樣依賴網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)母咝?、?shí)時(shí)。因此，可以預(yù)期具備穩(wěn)定性、時(shí)效性更高的TSN傳輸具備巨大的潛在市場空間。

作為發(fā)布了國內(nèi)首款TSN芯片——KD6530芯片的東土科技，其基于自主可控高性能芯片，已經(jīng)研制出多款TSN網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品，并已在軌道交通、智能電網(wǎng)和高速公路等行業(yè)中獲得項(xiàng)目實(shí)施，TSN產(chǎn)品有望推動公司工業(yè)網(wǎng)絡(luò)通信業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

與此同時(shí)，在工業(yè)軟件領(lǐng)域，嵌入式實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)技術(shù)領(lǐng)先的東土科技，同樣具備巨大的國產(chǎn)替代空間。

在人工智能革命及數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，軟件是實(shí)現(xiàn)機(jī)器智能的核心基礎(chǔ)。一方面，以邊緣計(jì)算服務(wù)器為載體的軟件定義控制，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)在網(wǎng)絡(luò)邊緣側(cè)的分析、處理與存儲；另一方面，以操作系統(tǒng)為核心的軟件平臺，將傳統(tǒng)硬件控制功能解耦，以軟件配置硬件資源，實(shí)現(xiàn)硬件資源虛擬化和管理功能可編程。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，中國工業(yè)軟件市場規(guī)模從2016年的1079億元增長至2021年的2414億元，CAGR達(dá)到17.47%，實(shí)現(xiàn)快速增長。

當(dāng)前國產(chǎn)品牌集中在中低端市場，整體市場占有率低。根據(jù)中國工業(yè)技術(shù)軟件化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布的《中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書(2020)》，95%的研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件依賴進(jìn)口，生產(chǎn)制造類工業(yè)軟件國產(chǎn)品牌占據(jù)50%的市場，工業(yè)軟件尤其是研發(fā)設(shè)計(jì)類的國產(chǎn)化替代空間大。

東土科技的Intewell操作系統(tǒng)及前身“道”操作系統(tǒng)，擁有多項(xiàng)專利和軟件著作權(quán)，是國內(nèi)唯一全面覆蓋航空、艦船、兵器等各領(lǐng)域在役、在研重要裝備的嵌入式操作系統(tǒng)，已在軍工裝備進(jìn)行了大量應(yīng)用，在民用領(lǐng)域也已進(jìn)行應(yīng)用，并通過了全球功能安全領(lǐng)域開創(chuàng)者——南德意志集團(tuán)的最高安全完整性等級的功能安全認(rèn)證，成為了國內(nèi)首個在工業(yè)控制、軌道交通、汽車電子三個重要行業(yè)獲得T V南德功能安全認(rèn)證的操作系統(tǒng)品牌。公司的嵌入式實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)技術(shù)領(lǐng)先，并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)廣泛應(yīng)用，未來有望受益于國產(chǎn)替代進(jìn)程。

此外，公司還持續(xù)推進(jìn)AUTBUS總線技術(shù)應(yīng)用落地，2023年首批全互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議(IP)化工業(yè)控制協(xié)議自動化總線(AUTBUS)系列國際標(biāo)準(zhǔn)由國際電工委員會工業(yè)測控和自動化技術(shù)委員會(IEC/TC65)正式發(fā)布。產(chǎn)品與解決方案通過油氣管道高速總線國產(chǎn)化技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目驗(yàn)收，并在第23屆中國國際工業(yè)博覽會上重磅發(fā)布AUTBUS技術(shù)與產(chǎn)品解決方案，成立工業(yè)網(wǎng)絡(luò)總線(AUTBUS)專家委員會，為下一步產(chǎn)業(yè)化批量推廣奠定基礎(chǔ)。

綜合看來，構(gòu)筑起穩(wěn)固競爭壁壘的東土科技，已經(jīng)于2023年展現(xiàn)出了盈利潛力，未來隨著市場需求持續(xù)增長和公司競爭優(yōu)勢不斷擴(kuò)大，東土科技有望維持高速發(fā)展態(tài)勢。