據(jù)港交所消息，日前，美的集團(tuán)股份有限公司（下稱“美的集團(tuán)”）通過港交所主板上市聆訊并披露通過聆訊后的資料集。美的集團(tuán)分別于2023年10月和2024年4月先后兩次向港交所遞表，中金公司和美銀擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

根據(jù)此前發(fā)布的公告，美的集團(tuán)擬發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)不超過發(fā)行完成后公司總股本的10%。按照其在A股4600億元左右的總市值計(jì)算，其融資規(guī)?？蛇_(dá)數(shù)百億人民幣。另據(jù)路透社旗下IFR引述消息，美的集團(tuán)本次香港上市計(jì)劃募集20至30億美元，最快于9月正式登陸港交所。

香港今年新股市場以中小型股份為主，2024年上半年共25家公司完成IPO進(jìn)程，期內(nèi)募資金額最高的茶百道為25.86億港元。美的集團(tuán)超10億美元的融資規(guī)?；?qū)⒊蔀榻衲旮酃勺畲蟮腎PO項(xiàng)目。

按2023銷量計(jì)算，美的集團(tuán)在家電領(lǐng)域的全球市場份額為7.9%，是全球最大的家電企業(yè)。具體來看，弗若斯特沙利文報(bào)告稱美的集團(tuán)在家用空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱以及廚電及其他家電領(lǐng)域均躋身全球前三名，分別占23.7%、14.2%、10.5％及6.0%的市場份額。

近一年時(shí)間里，美的集團(tuán)在港股上市進(jìn)程消息接連不斷。

去年8月，美的集團(tuán)發(fā)布公告，擬發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)不超過發(fā)行完成后公司總股本的10%。同年10月24日，又向港交所提交上市申請，在此后的6個(gè)月中，美的集團(tuán)的上市申請未能通過聆訊。后續(xù)在今年的4月29日再度向港交所遞交了上市申請，到8月30日，美的集團(tuán)通過該次港交所主板上市聆訊。

此外，美的今年在拆分子公司上市方面也有著較為活躍的布局。今年7月，美的集團(tuán)通過了關(guān)于授權(quán)公司經(jīng)營層啟動(dòng)分拆子公司安得智聯(lián)在深圳證券交易所主板上市前期籌備工作的議案，另一家子公司美智光電于今年4月也再次遞交了IPO申請。

不難看出，美的集團(tuán)在追求港股上市這件事上表現(xiàn)積極。但從財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，美的集團(tuán)似乎不需要迫切融資。

據(jù)最新招股書顯示，美的集團(tuán)營收穩(wěn)步增長，2021至2023年?duì)I收分別為人民幣3433.61億、3457.09億、3737.10億，同期內(nèi)利潤也由290.31億元增長至337.47億元，利潤率也平穩(wěn)上升，由8.5%升至9.0%。8月公布的半年報(bào)也顯示，美的集團(tuán)2024上半年?duì)I業(yè)總收入達(dá)2181億元，同比增長10%。

此外，美的集團(tuán)近五年平均資產(chǎn)覆蓋率為64.67%，對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)并不高的美的來說，也維持在相對合理范圍。

在成本支出方面，美的2023年的營業(yè)成本為2753.2億元人民幣，較2021年2664.5億元有所提升。不過，隨著營收的增長，營業(yè)成本占收入百分比也從77.6%下降至73.7%。其他各項(xiàng)支出中，研發(fā)開支和銷售及營銷開支增幅明顯，2023年分別為348.8億元和139.8億元，較2021年增幅分別為21.8%與21.4%。同時(shí)，集團(tuán)現(xiàn)金流情況變化也較為明顯。2024年1-6月，公司凈現(xiàn)金流為-83.87億元，同比下滑134.84%，

不過，對于資產(chǎn)凈值（可變現(xiàn)凈值未披露）和現(xiàn)金儲(chǔ)備充足的美的來說，增加的開支很難對企業(yè)經(jīng)營造成影響。招股書顯示，2023年美的集團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為598.9億元，資產(chǎn)凈值為1348.2億元。無論是穩(wěn)步增長的營收還是充足的現(xiàn)金和資產(chǎn)凈值都足以覆蓋美的集團(tuán)增加的各項(xiàng)支出。

以上不難看出，美的集團(tuán)在融資方面需求并不高。美的相關(guān)負(fù)責(zé)人也曾在2023年度股東大會(huì)上表示，港股上市不是為了募集資金，如果是為了募集資金，現(xiàn)在美的集團(tuán)一年都要分紅200多億元人民幣，減少分紅就可以解決資金問題。同時(shí)，他也指出美的集團(tuán)赴港上市最根本的原因是港股具備突破性、便利性和快速性。

在2024年1月舉行的美的集團(tuán)經(jīng)營管理年會(huì)上，集團(tuán)董事長兼總裁方洪波表示，全球突破是當(dāng)下最核心的戰(zhàn)略之一，要在海外市場構(gòu)建第二個(gè)主場，堅(jiān)定自主品牌優(yōu)先戰(zhàn)略。

對于把海外業(yè)務(wù)當(dāng)作核心的美的集團(tuán)而言，一方面，選擇國際化程度更高的港股有著更高國際曝光度，望更大力度吸引全球投資者。另一方面，美的集團(tuán)在海外進(jìn)行了一些列的收并購活動(dòng)進(jìn)行海外市場布局，其中包括收購了日本東芝的白色家電業(yè)務(wù)，意大利商用空調(diào)企業(yè)Clivet、德國庫卡(KUKA)以及埃及Miraco、美國Eureka等眾多海外家電企業(yè)的部分股權(quán)。