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政策釋放積極信號 工程機械行業(yè)明年料“撥云見日”

http://m.casecurityhq.com 2021-12-20 10:31 來源:中證網(wǎng)

日前,中央經(jīng)濟工作會議提出,適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這將利好工程機械行業(yè)。雖然目前行業(yè)進入調(diào)整期,但是否是下行周期的形態(tài),還有待確認(rèn)。同時,電動化、智能化、節(jié)能環(huán)保是工程機械行業(yè)的發(fā)展趨勢,并給行業(yè)帶來了第三次能源革命的新機遇,成為驅(qū)動行業(yè)長期發(fā)展的新動力。

迎政策利好

中國工程機械工業(yè)協(xié)會副秘書長呂瑩接受中國證券報記者采訪時表示,“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”是一個比較積極的信號。“基于政策預(yù)期,相關(guān)部門會有所準(zhǔn)備,資金有保障,項目有儲備,落實比較有效。”呂瑩說。

三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,中央經(jīng)濟工作會議明確的貨幣政策和財政政策等對工程機械行業(yè)發(fā)展均有幫助。“除了明確提出適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資外,貨幣政策等會作用在生產(chǎn)資料端,降低下游企業(yè)的開工成本,提高下游企業(yè)開工積極性。”

安信證券指出,工程機械板塊“至暗時期”已過,低估值的工程機械龍頭企業(yè)經(jīng)歷過行業(yè)下行期的考驗,競爭力毋庸置疑,具備中長期配置價值,明年在政策催化下有望提早實現(xiàn)價值回歸。

不過,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,雖然政策對行業(yè)是利好,但具體落地見效或需要一定時間。“‘適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資’對于公司和行業(yè)是利好消息,但具體體現(xiàn)在消費端的數(shù)據(jù)會有一定的延遲,利好的程度主要看到位的資金和對市場的刺激力度。”某工程機械行業(yè)上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,預(yù)計2022年工程機械行業(yè)整體會略有下滑,但出口還會保持大幅增長,會抵沖一部分國內(nèi)市場下滑的壓力,情況好的話會維持持平狀態(tài)。

“政策出臺的確需要一些時間,但政策到位的預(yù)期毋庸置疑。12月已經(jīng)降準(zhǔn),釋放了1.2萬億元資金,說明相關(guān)政策已經(jīng)在穩(wěn)步推進。雖然今年一季度基數(shù)較高對明年同期會造成一定壓力,但從全年來看,政策落地對行業(yè)還是很有幫助的。”三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

周期已弱化

“事實上,在相關(guān)利好政策明確之前,我們對行業(yè)明年的看法也并不悲觀。行業(yè)經(jīng)歷了從2016年到現(xiàn)在的5年快速增長期,從今年5月份開始出現(xiàn)調(diào)整,但這個調(diào)整是正常的。”三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,工程機械行業(yè)當(dāng)下的調(diào)整與上一個下滑周期有明顯的區(qū)別。當(dāng)下調(diào)整時間將更短,調(diào)整深度也遠不及上一個下滑周期。

工程機械出口火熱將對沖一部分國內(nèi)市場需求的下降。中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,1-11月,挖掘機出口數(shù)量達5.98萬臺,同比增長95.9%。國開證券認(rèn)為,海外需求有望持續(xù)增長,疊加國產(chǎn)品牌市場競爭力不斷提升,海外渠道布局日益完善,出口市場有望成為行業(yè)重要的收入增長點。

今年以來,相關(guān)上市公司海外業(yè)務(wù)營收大幅增長。今年上半年,三一重工國際銷售收入達124.44億元,同比增長94.69%;徐工機械實現(xiàn)出口營收48.54億元,同比增長68.50%;中聯(lián)重科境外收入達27.68億元,同比增長52.28%;山河智能國際市場實現(xiàn)營收9.7億元,同比增長44.34%,其中挖掘機海外銷售同比增長125%。

“10年前,我們還是一個工程機械設(shè)備的進口國家,到今年11月挖掘機的出口數(shù)量已達近6萬臺,一正一負(fù)差了將近10萬臺。國際化極大地平緩了周期性波動。”業(yè)內(nèi)人士說。

三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,行業(yè)的成熟發(fā)展以及人工替代的需求也弱化了工程機械行業(yè)的周期性。“這幾年行業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量以及客戶質(zhì)量都在提升??蛻粼谫徺I設(shè)備時會考慮回收期以及經(jīng)營能力等,這和2011年的情況完全不一樣。當(dāng)時成交條件較低,放杠桿和加杠桿的情況比較嚴(yán)重,很多不合格的客戶也涌入。”

同時,隨著勞動力的減少和勞動成本的提升,機械替代人工的現(xiàn)象愈發(fā)普遍。三一重工總裁向文波表示:“一方面,我國的勞動力,特別是城市傳統(tǒng)基建行業(yè)的勞動力整體在減少;另一方面,新農(nóng)村建設(shè)的推進使耕種方式也發(fā)生了變化,機器逐漸替代人工。工程機械從本質(zhì)上來看就是一臺工作機器人,是一個工具,用途非常廣。”

行業(yè)遇新機

電動化、智能化、節(jié)能環(huán)保是工程機械行業(yè)發(fā)展趨勢,并給工程機械行業(yè)帶來了第三次能源革命的新機遇,成為驅(qū)動行業(yè)長期發(fā)展的新動力。三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2021年下半年,電動化工程車輛市場呈快速增長勢頭,預(yù)計未來5-10年,電動化工程機械行業(yè)將實現(xiàn)快速增長。

今年以來,新能源重卡市場持續(xù)向好。1-11月,國內(nèi)新能源重卡總銷量7442臺。其中,11月國內(nèi)新能源重卡銷量達1852臺,銷量環(huán)比增長45%,同比大漲668%,創(chuàng)造了2021年以來的最大增幅。

三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,公司在電動化工程機械方面早有布局,目前處于行業(yè)領(lǐng)先水平。今年10月,三一重工1000臺電動攪拌車成功簽約,創(chuàng)下國內(nèi)行業(yè)數(shù)量最大的單次電動產(chǎn)品簽約紀(jì)錄。目前,三一重工的電動攪拌車、自卸車、牽引車等產(chǎn)品已在鄭州、南陽等20余城市推廣試用,累計訂單超2000臺。

中聯(lián)重科日前舉行新能源產(chǎn)品及碳纖維復(fù)合材料新技術(shù)發(fā)布會,發(fā)布了純電動泵車、非公路純電動寬體自卸車等8大系列16種新能源產(chǎn)品。山河智能也推出了20噸鋰電池挖掘機,高空作業(yè)平臺也是電力驅(qū)動。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測,到2025年電動化產(chǎn)品的滲透率將達到25%。

華泰證券指出,隨著“三電”技術(shù)逐步成熟,制造成本不斷降低,電動化工程機械產(chǎn)品吸引力和經(jīng)濟性將不斷提升,工程機械電動化趨勢漸行漸近。適用于港口、城建、礦山等封閉和固定工作環(huán)境等應(yīng)用場景的細分品類已率先走向電動化,挖掘機等主流工程機械電動化需求有望在2024年-2025年快速增長,更新替換需求有望支撐國內(nèi)工程機械行業(yè)增長。

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